|
|
IPO underpricing and sentiment of investors
Scheerová, Lucie ; Dědek, Oldřich (vedoucí práce) ; Lupusor, Adrian (oponent)
Práce zkoumá, zda sentiment investorů, měřený cenami z šedého IPO trhu, může být společnou příčinou pro podhodnocení IPO, dlouhodobou špatnou výkonnost IPO a cykly v počtu IPO. Studie přispívá do oblasti výzkumu aktuálními německými daty od roku 2000 do 2010 a tím, že zkoumá všechny významné anomálie na IPO trhu dohromady s jejich společnou potenciální příčinou. Výsledky dokládají kladný vztah mezi sentimentem investorů a podhodnocením IPO, což indikuje, že sentiment investorů je možným důvodem podhodnocení IPO. Práce dále ukazuje kladný vztah mezi sentimentem investorů a cenami stanovenými emitentem - možný doklad o tom, že emitenti využívají sentiment investorů. Dlouhodobá špatná výkonnost vzhledem k ceně po prvním dni obchodování IPO z období vysokého sentimentu investorů, což by podruhé indiko- valo sentiment investorů jako důvod pro podhodnocení IPO, nebyla potvrzena. Ostatní hypotézy se také nepotvrdily. Mezi ně patří vyšší počet IPO následující po obdobích s vysokým podhod- nocením IPO a dlouhodobá špatný výkonnost vzhledem k cenám stanoveným emitentem IPO z období vysokého podhodnocení IPO. Obě hypotézy by sloužily jako další ověření, že firmy využí- vají sentimentu investorů. Statisticky signifikantní výsledky jsou v souladu s výsledky ostatních prací. Malá signifikance mohla být způsobena...
|
|
|
IPO underpricing and sentiment of investors
Scheerová, Lucie ; Dědek, Oldřich (vedoucí práce) ; Lupusor, Adrian (oponent)
Práce zkoumá, zda sentiment investorů, měřený cenami z šedého IPO trhu, může být společnou příčinou pro podhodnocení IPO, dlouhodobou špatnou výkonnost IPO a cykly v počtu IPO. Studie přispívá do oblasti výzkumu aktuálními německými daty od roku 2000 do 2010 a tím, že zkoumá všechny významné anomálie na IPO trhu dohromady s jejich společnou potenciální příčinou. Výsledky dokládají kladný vztah mezi sentimentem investorů a podhodnocením IPO, což indikuje, že sentiment investorů je možným důvodem podhodnocení IPO. Práce dále ukazuje kladný vztah mezi sentimentem investorů a cenami stanovenými emitentem - možný doklad o tom, že emitenti využívají sentiment investorů. Dlouhodobá špatná výkonnost vzhledem k ceně po prvním dni obchodování IPO z období vysokého sentimentu investorů, což by podruhé indiko- valo sentiment investorů jako důvod pro podhodnocení IPO, nebyla potvrzena. Ostatní hypotézy se také nepotvrdily. Mezi ně patří vyšší počet IPO následující po obdobích s vysokým podhod- nocením IPO a dlouhodobá špatný výkonnost vzhledem k cenám stanoveným emitentem IPO z období vysokého podhodnocení IPO. Obě hypotézy by sloužily jako další ověření, že firmy využí- vají sentimentu investorů. Statisticky signifikantní výsledky jsou v souladu s výsledky ostatních prací. Malá signifikance mohla být způsobena...
|
|
|
Přehnaný optimismus - implikace pro ekonomickou analýzu práva
Lišková, Adéla ; Vostrovská, Zdenka (vedoucí práce) ; Stroukal, Dominik (oponent)
Bakalářská práce se zaměřuje na jeden z behaviorálních předsudků - optimism bias neboli přehnaný optimismus, jehož existenci u lidí dokumentují poznatky behaviorální ekonomie. Práce představuje behaviorální ekonomii jakožto ekonomický směr vymezující se proti neoklasické ekonomické teorii, zasazuje přehnaný optimismus do širšího rámce jejích poznatků a dále demonstruje důsledky přehnaně optimistických očekávání ve vybraných oblastech lidského rozhodování, kterými se zabývá ekonomická analýza práva v kontrastu se závěry, k jakým lze dojít za předpokladu racionálního agenta. V kontextu přístupu chicagského Law and Economics, vycházejícího z neoklasické ekonomické teorie, a za předpokladu dokonale konkurenčního trhu, práce vyvozuje závěr, že zatímco za předpokladu racionality bude maximální efektivity dosaženo internalizací externalit, přehnaný optimismus způsobuje odchýlení od optima i v případě, že externality jsou internalizovány.
|
host ::
RSS.